[투데이리포트] 강원랜드 G-카지노, "2012년 조세부담..."매수_HMC

HMC증권[http://YES999.CO.NR ]은 20일 G-카지노 강원랜드(035250)에 대해 "2012년 조세부담의 증가와 카지노 환경개선공사 마무리"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 G-카지노 목표주가로는 34,000원을 내놓았다. HMC증권 황성진 애널리스트가 동 G-카지노종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 G-카지노 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefingHMC증권은 G-카지노 강원랜드(035250)에 대해 "2011년 기준으로 폐광기금 인상과 개별소비세 부과분을 Simulation할 경우 약 523억원의 순이익 감소가 나타나는 것으로 추정된다. 2012년 조세 부담의 변화로 나타나는 순이익 감소분은 약 770억 수준이 될 것으로 추정되는데, 이 경우 이익 감소효과는 약 18.4% 수준으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "4분기 실적에서 다소 긍정적인 부분은 VIP G-카지노매출의 감소세가 둔화되고 있다는 점이다. 전년동월 대비로 10월에 -60%, 11월에 -4%를 기록하던 VIP G-카지노 매출은 12월 59% 성장으로 돌아서는 모습을 보였다"라고 밝혔다. 한편 "현재 진행중인 카지노 환경 개선 공사는 1월말 현재 약 90%의 공정율을 보이고 있으며, 오는 5월에 완공될 예정이다. 이후 정책적 환경 변화 가능성에 귀추가 주목되는 이유이다"라고 전망했다.